贵金属商务周报

贵金属周报（经济信息）

一．本周行情

1．上海市场金、银、铂、钯、铑行情

本周：2006年11月13日～11月17日                来源:中国金属资讯网

2．本周行情变动及主要原因分析

上海市场，黄金和铂、钯的综合价均不同程度走低，而白银价格持续坚挺。

国际市场，黄金价格仍然在每盎司635美元下方徘徊，本周站上635美元的计划基本破灭，后市调整仍将延续。

主要原因分析：参见以下二.之2：综合分析。

二．期货行情

1．COMEX、NYMEX金、银、铂、钯期货

本周：2006年11月13日～11月17日                    单位：美元/盎司

2．本周行情变动及主要原因分析

国际市场远期贵金属期货均价有一定程度走低。

综合国际、国内市场分析：国际油价大幅下跌主要是由于近月合约将在周末到期，而投资者纷纷选择在此前大举平仓抛售所致。金价则明显被油价拖累而再度止步每盎司630美元一线。国内黄金价格亦步亦趋。而其它贵金属品种的价格走势明显受到黄金的影响。

三．下周价格预测及分析

上周五COMEX期金逆转微幅收高，市场人气偏多。交易商预期金市将保持动荡走势，并会继续在宽幅区间内波动。金价可能会在目前水准获支撑，并会在近期测试新高。而Constantinople Advisors的市场分析师John Mesrobian则预计，金价在年底前会大幅升至每盎司711美元，随后在2007年一季度升至每盎司750美元。他的依据是：各国央行希望能抑制持有过多美元带来的风险，因此将外汇储备分散到其它货币，也很有可能选择黄金。

短线走势可看美元、原油。此前公布的美国最新消费者物价指数（CPI）缓解了通货膨胀的忧虑，美元因此走强。而决定力量在基金手中。目前CFTC持仓报告中投机基金多头持仓量大约只相当于去年黄金价格在430美元时的多头持仓水平。而目前作为黄金市场乃至于整个金融市场的决定力量之一的基金，关注的焦点明显不在商品市场中，而是在如火如荼的全球股票市场，从美国、欧洲、香港甚至中国近来连刷新高、火爆异常的股市中可见一斑。因此，目前还不能对金市过于乐观，保持谨慎看好的心态比较适宜；当然投机盘的过度空仓，也为未来金价被快速拉升埋下伏笔。

短线操作上，依旧可以参照原油和美元走势。相信随着国际原油期货近月合约今日到期，空头将出现头寸回补而令油价持稳反弹；而美元在已经公布的众多好坏参半的经济数据面前，可能再度聚焦利率因素。因此，金价可能出现探低回升的走势。

四．国内相关新闻（资源、产业、政策等）

1、铂金市场8年来首次供不应求

铂金市场日前出现了8年来首次供不应求状况。日前，全球头号铂金经销商庄信万丰公司表示，铂金市场供应短缺已达到2万盎司。

庄信万丰公司在《2006铂金展望报告》中表示，受到汽车产业及工业对铂金需求增加，2006年全球铂金需求量将比去年的702万盎司增长5%，市场对铂金需求将创下新高，出现8年来首次供应短缺局面。

    该报告表示，虽然今年南非铂金产量增加，使得供应量创下700万盎司的新高纪录，但需求量大增仍使目前铂金市场供应短缺已达到2万盎司。报告还认为，由于铂金价格上涨，汽车制造业对价格相对较便宜的钯金需求将增加7%，带动今年钯金供应量将增加7万盎司达848万盎司。

2、黄金市场将全面放开

    中国将在市场交易、运行和监管逐步规范的前提下，全面放开黄金市场。大连的黄金专业研究人士称，这说明黄金将从商品属性逐步向货币属性和金融属性靠拢。

    中国黄金协会会长成辅民前天称，下一步，中国黄金市场的改革将实现从商品交易为主向金融交易为主、从现货交易为主向衍生品交易为主的转变，在市场交易、运行和监管逐步规范的前提下，全面放开黄金市场。现有数字表明，２００５年，我国已探明黄金储量４１３４吨，位居世界第八位；黄金产量达到２２４．０５吨，比上年增长５．５％，位居世界第四位；黄金消费量已突破３００吨，成为世界第三大黄金消费国。

大连市黄金珠宝交易市场黄金投资分析师称，预计今年年底国家将出台新的有关国内黄金交易方面的管理法规，新法规将全面放开黄金市场。

3、上海黄金、铂金饰金基准价上调

自11月7日起，上海黄金饰金（千足金）、铂金饰金基准价格分别从181元/克、333元/克调整为185元/克、338元/克。

本周第一周（10月30日～11月3日），上海黄金交易所1号金（Au99.99）周平均价格为154.2元/克，铂金（Pt99.95）周平均价格为286.7元/克，按照《上海黄金饰品行业黄金、铂金饰品价格自律暂行办法》的规定，黄金、铂金饰金基准价格已符合调整条件。

4、钯金首饰需求量增长

据《铂钯年鉴2006》，由于铂金价格持续走高，去年中国铂金首饰制造量下降了24%，而钯金首饰加工需求量增长了23%。国内用户由铂金首饰消费逐步转向钯金首饰消费，高纯钯金首饰在中国市场将得到进一步扩展。上海已成为钯金首饰消费量最大的城市，未来增幅将达25%。

上海黄金交易所估计，今年铂市场价格将在每盎司980～1250美元之间，而钯在每盎司250～400美元之间。目前，中国在铂金和钯金首饰的世界占有量分别为44%、69%。

一些珠宝厂商推出了含量在千分之九百以上的纯钯金首饰，其成本只有铂金的三分之一甚至四分之一，但售价却为同等铂金首饰的50%～70%左右，利润十分可观。